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ST德豪财务恶化雷士照明停止收购中国照明业务

发布时间: 2019-09-04

  扫描或点击关注中金在线日,资本邦讯,*ST德豪(002005.SZ)发布关于深交所对公司2018年年报的问询函《中小板年报问询函【2019】第263号》以及关注函《中小板关注函【2019】第312号》其他问题的回复公告。

  公告显示,*ST德豪于2019年5月30日收到深圳证券交易所下发的《关于对广东德豪润达电气股份有限公司2018年年报的问询函》。现回复如下:

  问:一、根据年报披露,*ST德豪2018年亏损58,125.48万元,已连续两年亏损,扣非后净利润连续7年为负。2018年债权银行基于各种原因对*ST德豪实施了缓贷、缩贷、抽贷,截止至2018年末公司一年内到期的银行贷款约为19.68亿元,年末流动比率为0.76,同时,公司2018年度LED芯片业务经营不利。上述情形可能导致对*ST德豪持续经营假设产生疑虑。

  (1)结合目前业务经营情况、行业环境、公司的产品核心竞争力说明公司持续亏损的原因。

  回复:2017年、2018年,*ST德豪连续两年亏损,主要原因如下:2017年度,公司实现归属于上市公司股东的净利润为-97,139.73万元,较上年同期下降3,162.42%,主要是由于产品综合毛利同比下降14.51%、综合毛利率同比下降3.18%、管理费用同比增长41.19%、财务费用同比增长210.89%、资产减值损失同比增长235.87%、非经常性收益同比下降56.45%等因素共同影响的结果。

  2018年度,公司实现归属于上市公司股东的净利润为-58,125.48万元,同比上升40.16%,主要是由于营业收入同比减少4.80%,产品综合毛利同比下降16.25%、综合毛利率同比下降1.78%、非经常性收益同比下降48.71%等因素共同影响的结果。

  (2)说明公司持续经营能力是否存在重大不确定性,是否依赖于非经常性收益,是否影响会计报表编制的持续经营基础以及拟采取的改善经营业绩的具体措施。

  回复:公司管理层认为:若宏观环境及市场不发生巨大不利变化,且公司为保证持续经营能力拟采取上述措施能取得有效成果,公司的持续经营能力将不存在重大不确定性,不依赖于非经常性收益,不影响会计报表编制的持续经营基础。

  (3)结合生产经营具体情况,说明公司目前生产经营是否正常,是否存在本所《股票上市规则(2018年11月修订)》第13.3.1条“生产经营受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常”的情形。

  回复:除LED芯片业务因关闭芯片工厂从而使其生产经营受到影响外,但由于LED芯片业务的销售规模在2018年度、2019年第一季度占公司总营业收入的比例分别为18.31%、18.42%,且公司的小家电业务和LED应用业务的生产经营在正常进行中,因此,公司认为:公司不存在深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第13.3.1条“生产经营受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常”的情形

  问:二、截至报告期末,*ST德豪短期借款余额18.63亿元,补充披露公司短期借款以及一年内到期的非流动负债的详细情况,并结合公司货币资金余额、现金流及收支安排、债务到期情况,说明上述借款的还款安排及资金来源,相关债务是否存在逾期风险。

  回复:截止至2019年5月31日,*ST德豪短期借款已归还及提供全额保证金共计129,925.11万元,未还金额为56,400.40万元,其中:正常未到期的共计29,104.44万元、获得展期的共计24,796.46万元、未还款1笔2,499.50万元。

  一年内到期的非流动负债为32,871.69万元,其中一年内到期的长期借款为10,475.80万元、一年内到期的长期应付款为22,395.89万元。截止至2019年5月31日,一年内到期的长期应付款已归还共计18,370.94万元,尚在正常借款期限内未还的金额为4,024.95万元。

  截止2019年5月31日,*ST德豪贷款总额11.8亿元,扣除保证金等部分,实际贷款敞口10.1亿元,且目前剩余未到期贷款均已增加抵押物担保。2019年第一季度,公司净现金流为1.67亿,现金流良好,加之第二季度开始公司进入生产旺季,按照目前现金流足以保证公司正常生产经营以及未来尚未到期贷款还款。

  问:三、报告期内,*ST德豪研发资本化金额1.72亿元,占研发投入总金额的74.19%,较2017年上升21.67个百分点,结合可比公司情况解释说明研发资本化率显著增长的原因和合理性,

  回复:公司的内部开发支出中主要为LED项目研究开发支出,占本期增加额的75%,截止目前,公司在小家电和LED领域合计有多达数百项专利,并拥有相应的自主知识产权。

  同行业公司研发支出金额对比分析说明:*ST德豪2018年度研发支出资本化金额占研发投入比例与平均数接近,2017年度略低于平均数。从可比公司的研发支出资本化金额占研发投入比例趋势来看,2018年度的资本化率均高于2017年度。

  问:四、截至报告期末,*ST德豪应收款项占流动资产比例为34.70%,三年以上账期应收账款占比16.67%,应收账款余额为9.88亿元,坏账准备账面余额为2.26亿元。补充披露以下内容:

  (1)对比同行业可比公司,说明公司应收账款余额较高、账期较长的原因及合理性。

  回复:截至报告期末,*ST德豪应收款项占流动资产比例为34.70%,三年以上账期应收账款占比16.67%,应收账款余额为9.88亿元,坏账准备账面余额为2.26亿元。

  公司小家电业务及LED业务的三年以上账期应收账款占比均比同行业高,主要原因为:小家电业务部分应收账款因国外客户与本公司对于某些商品的质量有分歧,导致相应部分的款项回收期限变长所致;LED业务中应用模块三年以上的账期占比较高的原因是显示屏业务的项目和照明业务的政府工程项目完工周期和质保期较长导致回收期也较长

  (2)结合公司信用政策、回款情况等因素,分析说明公司坏账准备的计提是否充分、合理。

  回复:公司管理层谨慎应对外部经营环境的不利变化,近三个会计年度特别加强了现金管理,加强了对销售回款的考核,加强对已经逾期的应收款项、有争议的款项的催收力度。

  问:五、2019年5月14日,雷士照明控股有限公司发布公告称,公司正在对其中国区业务进行战略评估,并正与有限数量之潜在投资者进行磋商,以出售大部分中国区业务(预计将构成公司之非常重大的出售事项),并持续扩张海外业务。补充披露*ST德豪重大资产重组的进展情况、重组事项与雷士照明置出资产事项是否有关、是否存在终止的风险,公司是否及时履行了信息披露义务。

  回复:公司2018年1月开始筹划的重大资产重组事项为:对公司董事王冬雷及/或其指定的企业和其他第三方,以及雷士照明控股有限公司(以下简称“雷士照明”)持有的惠州雷士光电科技有限公司(以下简称“雷士光电”或“标的公司”)100%股权收购的事项,公司股票于2018年1月26日开市起停牌,并于2018年7月2日开市起复牌。

  问:六、*ST德豪与交易对方决定终止本次重大资产重组的具体原因、具体决策过程、合理性和合规性、终止本次重大资产重组的后续安排和拟采取的违约处理措施(如有),以及公司董事、监事、高级管理人员在决策和推进本次交易过程中是否勤勉尽责。

  回复:公司筹划的重大资产重组事项为:对公司实际控制人王冬雷及/或其指定的企业和其他第三方,以及雷士照明持有的惠州雷士光电科技有限公司(以下简称“雷士光电”或“标的公司”)100%股权收购的事项(以下简称“本次交易”),交易预计作价40亿元。由于雷士照明作为香港上市的独立法人主体,其对资产的出售有独立的选择及判断,包括但不限于资产的最终购买方、资产的范围、价格、支付方式等。2019年8月11日,公司收到雷士照明发来的通知函件,主要内容为:其管理层经过慎重的考虑与内部评估工作,宣布雷士照明已决定不再与德豪润达继续推进德豪润达收购其中国照明业务的交易。鉴于此,此次重大资产重组事项终止。

  本次重大资产重组事项终止后,公司目前无相关后续安排。由于公司与交易对手仅签署了框架协议,该框架协议具有非约束性,对各方均不具备任何法律约束力。因此,本次重组事项的终止不涉及相关违约处理。

  雷士照明于2019年8月11日晚间披露的《有关出售雷士照明中国业务大部分权益(目标公司70%股权)的非常重大出售事项及建议宣派特别股息》的公告提及了以下内容:

  1、2019年8月10日,雷士照明、耀能控股、控股公司、买方及KKR订立购股协议,雷士照明及耀能控股有条件同意出售及买方有条件同意收购目标公司,而对目标公司100%股权的估值为人民币5,559,010,897元;目标集团主要从事雷士照明中国业务;交割后,雷士照明及KKR将分别间接持有目标公司权益总额中的30%及70%;

  2、雷士照明董事会审议通过了上述资产出售事项,同时将召开股东特别大会审议该事项。

  问:七、补充说明大连德豪光电科技有限公司、蚌埠三颐半导体有限公司和芜湖德豪润达光电科技有限公司三家子公司的生产经营情况、大幅亏损原因及未来扭亏措施。

  回复:大连德豪光电科技有限公司(以下简称“大连德豪光电”),蚌埠三颐半导体有限公司(以下简称“蚌埠三颐半导体”)主要从事芯片生产、销售业务,芜湖德豪润达光电科技有限公司(以下简称“芜湖德豪光电”)为上述两家子公司配套生产外延片。铁算盘六和彩分析

  亏损的主要原因为最近两年,国内LED芯片行业的市场环境发生了巨大的变化,一方面行业内的主要竞争对手大量购买机台扩大产能;新增产能持续快速释放,导致LED芯片的产能持续过剩,更进一步推动LED芯片价格的持续下跌,2018年第三季度的情况加速恶化。另一方面,随着中美贸易争端的持续,2018年开始宏观经济环境不确定增强,LED下游应用端受到房地产的调控和限购,汽车、智能手机和电视等消费市场趋于饱和的影响,市场对LED芯片的需求大幅减少,行业增长乏力。

  2018年第四季度,公司管理层对LED芯片业务行业前景、市场情况、价格走势等进行了研究分析,重新部署LED芯片业务第四季度的经营方向,同时采取了包括但不限于压缩LED芯片业务产能、清理存货、裁减人员等措施。

  *ST德豪主营小家电系列产品的研究、开发、制造及销售业务,公司于2004年6月25日上市。

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